从不同的基金类别 聊聊怎么选基金？

本期内容我们从不同的基金类别来聊聊怎么选基金?

一、货币型基金

货币基金属于现金管理工具，整体风险收益较低，但不同的货基间收益还是有些区别，同时投资体验也不一样。在选择货币基金时应关注以下几个方面的因素：

1、背景、规模

货币基金主要投资于银行间市场的同业存单，具有银行背景的基金公司可以拿到更好的利率，手里的资源也更多。

货币基金规模适中比较合适，比如50亿~500亿。规模太小容易引发清盘风险，规模太大，而当市场利率上升时，不能迅速转换投资标的，收益上升较慢。

2、收益

货币基金的收益主要看万份收益和7日年化收益率，这是短期的收益，此外，基金的长期收益，比如近1年、2年的，体现基金的长期运作情况，也是需要关注的。

除了收益，还要关注基金的波动性，对于波动较大的货基，7日年化可能会失真。所以尽量选择波动小的、走势稳定的。

此外货基的成立日期和持有人结构也是需要关注的因素。成立日期方面，优先选择成立时间较长的老基金。

二、债券型基金

债券基金的风险收益适中，在选择的时候要关注以下几个方面的因素;

1、基金类型

债券基金根据可投资范围的不同，分为纯债基金、一级债券基金和二级债券基金。

债券型基金规定80%的非现金资产投资于债券，剩下的20%如果只投资债券，那就是纯债基金，在债基中风险更低，如果剩下的20%可以参与打新，那就是一只一级债基，风险适中，如果剩下的20%不仅可以打新，还可以参与二级市场股票买卖，那就是一只二级债基，在债基里风险更高。

根据投资债券的到期期限的不同，纯债基金又分为短期纯债型和中长期纯债型，短期纯债型基金我在《跟热点选基金》的课程中重点讲过，可以作为货币基金的增强版。

2、基金公司的背景

债券大部分是在银行间市场交易的，如果能背靠银行，基金公司也能拿到成本更低的债券，所以，具有银行背景的基金公司更有优势，比如建信、工银瑞信。

3、风险收益

债券基金的收益可以和自身的业绩比较基准比较，这个可以从基金的季报、年报中看，尽量选择能够跑赢业绩比较基准的基金。

此外，也可以和同类基金进行比较，这个可以通过基金的四分位排名来看，包括近3个月，1年、2年以及单季度、年度的排名。

风险方面可以参考基金的标准差、夏普比率。标准差反应了债券基金的波动性，标准差越小，说明基金越稳定。夏普比率是衡量风险和收益的综合指标，它反映了单位风险获得的超额收益。所以夏普比率越大越好。

此外，在选择债券基金的时候，还要看看基金公司的其它债券基金之前有没有踩过雷。如果踩过，说明该公司信用研究能力需要甄别。

三、权益型基金

对于权益类基金，分两种类型来讲：指数型和主动管理型。

1.指数型基金

指数型基金中有被动指数型和增强指数型，被动指数型完全跟踪指数的表现，增强指数型在跟踪指数的基础上有主动操作的成分。在选择的时候要关注以下几个方面的因素;

1)成立日期和规模

尽量选择成立时间比较早的基金，可以更全面地了解基金的运作情况、业绩表现。规模方面，被动指数型基金的规模越大越好，规模越大，基金大额申赎对跟踪误差的影响越小;增强指数型，规模适中比较合理。

2)运作表现

被动指数型基金主要看跟踪误差，尽量选跟踪误差小的，对于增强指数型，选择信息比率高的。信息比率越高，基金单位跟踪误差所获得的超额收益越高，说明主动投资的能力越强。

3)费率

基金的运作费用比如管理费、托管费是计入基金净值的，会在净值里体现，所以费用的高低会影响基金的业绩表现，交易费用方面，包括申购赎回费等，更低的交易费用会减少我们的交易成本，提高收益。

所以尽量选择费率低的。目前指数基金的费率整体呈现下滑的趋势，未来有望出台更低费率的产品，大家可以积极关注。

此外，对于投资小白，可以先从宽基指数开始。相对于投资某一行业或主题的基金，宽基指数覆盖不同的行业，风险更低一些。

2.主动管理型

在挑选主动管理型基金时，要关注以下几个方面的因素：

1)基金经理、基金公司

基金经理的能力在主动管理型基金中占据十分重要的地位，基金经理的从业年限、相关领域的研究经验都会影响基金的业绩。从业年限方面，尽量选择从业年限在5年以上的，也就是市场的“老将”。对于行业主题基金，还要关注相关行业的研究经验。比如你要选一只医药主题基金，不仅要关注基金经理的从业年限，还要关注基金经理在医药领域的研究经历和从业经历。

基金经理背后的基金公司也非常重要，投研实力强且稳定的团队有利于基金经理的投资运作。基金公司可以关注它的规模排名，每个季度结束后都会有基金规模排名的新闻报道，优先选择非货基规模排名靠前的基金公司。

2)基金业绩

基金在从业期间的业绩表现是基金的成绩单，不仅要关注短期业绩，更要选择中长期业绩良好、稳定的基金。

3)成立日期和规模

尽量选择成立日期较早的基金，这样有足够的时间周期了解基金的投资风格、择时择股能力。

规模方面，规模太小容易有清盘风险，规模太大，基金经理在调仓换股可能存在一些限制，从而影响基金的业绩。建议更好不超过100亿。

此外，基金评级也是可以参考的因素，优选评级较高的。

四、偏好某个行业，该如何找到对应的基金?

经常有同学问到投资某某行业/板块的基金有吗?这里给大家总结几个 *** ：

1、搜关键词

对于被动指数基金及一些主动管理类的主题基金，基金的名称中都包含基金的投资方向，比如5G、半导体、科技、基建等，都可以找到相应的指数或主题基金。

对于主题基金，要进一步利用重仓股或行业配置去检验这只基金是否名副其实，避免挂羊头卖狗肉的情况。

2、重仓股反向选基

以上是对于被动型基金和主题基金，那么对于一般的主动管理基金，基金名字中没有相应的主题名字，可以通过重仓股反向找到。

通过搜索这个行业的龙头股或者比较有代表性的股票去反向找基金，具体路径是：金融界——输入股票代码——股本股东——基金持股。

3、排行榜选基

一般如果是某个行业的指数基金、主题基金，或者重仓这个行业的其他主动管理型基金，在行业整体表现较好的时候，基金的区间收益大概率会居前，这个时候就可以通过基金的排名来找到这些基金。

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